Recuperação do setor de viagens eleva lucros das companhias aéreas

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Recuperação do setor de viagens eleva lucros das companhias aéreas
Source: Twitter @IATA
20 de junho de 2022

De acordo com um relatório da IATA, as perdas são reduzidas para 9,7 bilhões de dólares. A rentabilidade de toda a indústria em 2023 parece estar ao alcance


A Associação Internacional de Transporte Aéreo (IATA) anunciou uma atualização de suas perspectivas para o desempenho financeiro do setor aéreo em 2022, à medida que o ritmo de recuperação da crise do COVID-19 acelera. Os destaques da previsão incluem:

  • As perdas do setor devem diminuir para -US$ 9,7 bilhões (melhor do que a previsão de outubro de 2021 de uma perda de US$ 11,6 bilhões) para uma margem de perda líquida de -1,2%. Essa é uma grande melhoria em relação às perdas de US$ 137,7 bilhões (-36,0% de margem líquida) em 2020 e US$ 42,1 bilhões (-8,3% de margem líquida) em 2021.
     
  • A lucratividade em todo o setor em 2023 parece estar ao alcance e a América do Norte já deve gerar um lucro de US$ 8,8 bilhões em 2022.
     
  • Ganhos de eficiência e rendimentos melhorados estão ajudando as companhias aéreas a reduzir as perdas, mesmo com o aumento dos custos de mão de obra e combustível (este último impulsionado por um aumento de +40% no preço global do petróleo e uma expansão crescente do crack este ano).
     
  • O otimismo e o compromisso da indústria com a redução de emissões ficam evidentes na entrega líquida esperada de mais de 1.200 aeronaves em 2022.
     
  • A forte demanda reprimida, o levantamento das restrições de viagens na maioria dos mercados, o baixo desemprego na maioria dos países e a expansão das economias pessoais estão alimentando um ressurgimento da demanda que fará com que o número de passageiros atinja 83% dos níveis pré-pandemia em 2022.
     
  • Apesar dos desafios econômicos, os volumes de carga devem atingir um recorde de 68,4 milhões de toneladas em 2022.

“As companhias aéreas são resilientes. As pessoas estão voando em números crescentes. E a carga está indo bem em um cenário de crescente incerteza econômica. As perdas diminuirão para US$ 9,7 bilhões este ano e a lucratividade está no horizonte para 2023. É um momento de otimismo, mesmo que ainda haja desafios de custo, principalmente combustível, e algumas restrições persistentes em alguns mercados-chave”, disse Willie. Walsh, Diretor Geral da IATA.

1. CONDUTORES DE PERSPECTIVAS

As receitas aumentam à medida que as restrições do COVID-19 diminuem e as pessoas voltam a viajar. O desafio para 2022 é manter os custos sob controle.

“A redução das perdas é resultado de um trabalho árduo para manter os custos sob controle à medida que a indústria avança. A melhora nas perspectivas financeiras vem de um aumento de 44% nos custos de manutenção, enquanto as receitas aumentaram 55%. À medida que a indústria volta a níveis mais normais de produção e com altos custos de combustível que provavelmente permanecerão por algum tempo, a lucratividade dependerá do controle contínuo de custos. E isso abrange a cadeia de valor. Nossos fornecedores, incluindo aeroportos e provedores de serviços de navegação aérea, devem estar tão focados no controle de custos quanto seus clientes para apoiar a recuperação do setor”, disse Walsh.

Receita A
receita do setor deve atingir US$ 782 bilhões (+54,5% em 2021), 93,3% dos níveis de 2019. Os voos operados em 2022 devem totalizar 33,8 milhões, o que representa 86,9% dos níveis de 2019 (38,9 milhões de voos).

Espera-se que a receita de passageiros represente US$ 498 bilhões da receita do setor, mais que o dobro dos US$ 239 bilhões gerados em 2021. O número de passageiros programados deve chegar a 3,8 bilhões, com receita por passageiro-quilômetro (RPK) crescendo 97,6% em relação a 2021, atingindo 82,4% do tráfego de 2019. À medida que a demanda reprimida é liberada com o relaxamento das restrições de viagem, espera-se que os rendimentos aumentem em 5,6%. Isso segue uma evolução de desempenho de -9,1% em 2020 e +3,8% em 2021.
Espera-se que a receita de carga represente US$ 191 bilhões em receita do setor. Isso está um pouco abaixo dos US$ 204 bilhões registrados em 2021, mas quase o dobro dos US$ 100 bilhões alcançados em 2019. No geral, espera-se que o setor transporte mais de 68 milhões de toneladas de carga em 2022, o que é um recorde. À medida que o ambiente de negócios suaviza um pouco, espera-se que os rendimentos de carga caiam 10,4% em relação a 2021. Isso reverte apenas parcialmente os ganhos de rendimento de 52,5% em 2020 e 24,2% em 2021.

Despesas
As despesas gerais devem subir para US$ 796 bilhões. Isso representa um aumento de 44% em relação a 2021, refletindo os custos de suporte a operações maiores e o custo da inflação em alguns elementos-chave.

Combustível: Com US$ 192 bilhões, o combustível é o item de maior custo do setor em 2022 (24% dos custos gerais, acima dos 19% em 2021). Isso se baseia em um preço médio esperado para o petróleo Brent de US$ 101,2/barril e US$ 125,5 para o querosene de jato. Espera-se que as companhias aéreas consumam 321 bilhões de litros de combustível em 2022, em comparação com 359 bilhões de litros consumidos em 2019.

A guerra na Ucrânia mantém os preços do petróleo Brent altos. No entanto, o combustível representará cerca de um quarto dos custos em 2022. Uma característica particular do mercado de combustíveis deste ano é o alto spread entre os preços do petróleo bruto e do combustível de aviação. Essa propagação do jet crack permanece bem acima das normas históricas, principalmente devido a restrições de capacidade nas refinarias. O subinvestimento nessa área pode significar que o spread permaneça alto até 2023. Ao mesmo tempo, os altos preços do petróleo e do combustível provavelmente farão com que as companhias aéreas melhorem sua eficiência de combustível, tanto pelo uso de aeronaves mais eficientes quanto por meio de decisões operacionais.

Mão de obra: A mão de obra é o segundo item de maior custo operacional para as companhias aéreas. Espera-se que o emprego direto no setor atinja 2,7 milhões, 4,3% a mais do que em 2021, à medida que a indústria se recupera do declínio significativo da atividade em 2020. nível por algum tempo. Os custos unitários de mão de obra devem ser de 12,2 centavos/tonelada quilômetro disponível (ATK) em 2022, retornando essencialmente aos níveis de 2019, quando eram 12,3 centavos/ATK.

O tempo necessário para recrutar, treinar, concluir verificações de segurança/background e realizar outros processos necessários antes que a equipe esteja “pronta para o trabalho” representa um desafio para o setor em 2022. capacidade de atender a demanda de passageiros.

Em países onde a recuperação econômica da pandemia foi rápida e a taxa de desemprego é baixa, mercados de trabalho apertados e escassez de habilidades provavelmente contribuirão para aumentar a pressão sobre os salários. A massa salarial da indústria deve chegar a US$ 173 bilhões em 2022, 7,9% a mais do que em 2021, e desproporcional ao aumento de 4,3% no total de empregos.

fatores macroeconômicos
O contexto macroeconômico global é fundamental para as perspectivas do setor. A previsão incorpora uma premissa de forte crescimento do PIB global de 3,4% em 2022, abaixo da forte recuperação de 5,8% do ano passado. A inflação aumentou e espera-se que permaneça elevada até 2022, caindo até 2023. E enquanto as taxas de juros nominais estão subindo, espera-se que as taxas de juros reais permaneçam baixas ou negativas por um período prolongado. 

2. FATORES DE RISCO

Há uma série de fatores de risco associados a essa perspectiva.

Guerra na Ucrânia
O impacto da guerra na Ucrânia na aviação empalidece em comparação com a tragédia humanitária que se desenrola. A perspectiva pressupõe que a guerra na Ucrânia não irá escalar além de suas fronteiras. Entre os muitos impactos negativos de uma escalada para a aviação, o aumento dos custos de combustível e a diminuição da demanda devido ao declínio da confiança do consumidor seriam primordiais.

Passageiros – Combinados, o mercado internacional russo, Ucrânia, Bielorrússia e Moldávia representaram 2,3% do tráfego global em 2021. Além disso, cerca de 7% do tráfego internacional de passageiros (RPK) normalmente transitaria pelo espaço aéreo russo (dados de 2021), que está agora fechado para muitas transportadoras, principalmente em rotas de longo curso entre a Ásia e a Europa ou a América do Norte. Há custos de reencaminhamento significativamente mais altos para as operadoras afetadas.

Carga: Pouco menos de 1% do tráfego global de carga originou-se ou transita pela Rússia e Ucrânia. O maior impacto está na área especializada de elevação pesada, onde a Rússia e a Ucrânia são líderes de mercado, e a perda de capacidade correspondente será difícil de substituir. E cerca de 19% das remessas internacionais de carga (CTK) transitam pelo espaço aéreo russo (dados de 2021). As transportadoras afetadas pelas sanções enfrentam custos de redirecionamento mais altos.
Inflação, taxas de juros e taxa de câmbio.
As taxas de juros estão subindo à medida que os bancos centrais combatem a inflação. Além dos endividados (que verão a inflação desvalorizar suas dívidas), a inflação é prejudicial e tem o efeito de desaceleração econômica de um imposto reduzindo o poder de compra. Existe um risco negativo para esta perspectiva se a inflação continuar a subir e os bancos centrais continuarem a aumentar as taxas de juro.

Além disso, a força recorde do dólar americano, se continuar, terá um impacto negativo, pois um dólar americano forte está impedindo o crescimento em geral. Ele aumenta o preço em moeda local de todas as dívidas denominadas em dólares e aumenta o ônus de pagar também as importações de combustíveis denominadas em dólares.

COVID-19
A demanda de viagens subjacente é forte. Mas as respostas do governo ao COVID-19 ignoraram o conselho da Organização Mundial da Saúde de que o fechamento de fronteiras não é um meio eficaz de controlar a propagação de um vírus. A perspectiva pressupõe que a forte e crescente imunidade da população ao COVID-19 significa que esses erros de política não se repetirão. No entanto, existe um risco negativo se os governos voltarem a responder de forma automática ao fechamento das fronteiras a futuros surtos.

“Os governos devem ter aprendido suas lições com a crise do COVID-19. O fechamento de fronteiras cria problemas econômicos, mas oferece pouco em termos de controle da propagação do vírus. Com altos níveis de imunidade da população, métodos avançados de tratamento e procedimentos de vigilância, os riscos do COVID-19 podem ser gerenciados. Atualmente, não há circunstâncias em que os custos humanos e econômicos de novos fechamentos de fronteiras COVID-19 possam ser justificados”, disse Walsh.

Somente o mercado doméstico da China representou cerca de 10% do tráfego global em 2019. Essa perspectiva pressupõe um relaxamento gradual das restrições do COVID-19 no segundo semestre de 2022. Um afastamento precoce da política de zero COVID da China, pois é claro que melhoraria a perspectiva. para a indústria Uma implementação prolongada da política COVID-19 continuará a deprimir o segundo maior mercado doméstico do mundo e causar estragos nas cadeias de suprimentos globais.

3. RESUMO REGIONAL

Espera-se que o desempenho financeiro em todas as regiões melhore em 2022 em comparação com 2021 (todas as regiões também melhoraram em 2021 em comparação com 2020).

Espera-se que a América do Norte continue sendo a região com melhor desempenho e a única região a retornar à lucratividade em 2022. Apoiado pelo grande mercado doméstico dos EUA e pela reabertura de mercados internacionais, incluindo o Atlântico Norte, o lucro líquido deverá ser de US$ 8,8 bilhões em 2022 . Espera-se que a demanda (RPK) atinja 95,0% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 99,5%.

Europa: Na Europa, a guerra entre a Rússia e a Ucrânia continuará a perturbar os padrões de viagens na Europa e entre a Europa e a Ásia-Pacífico. No entanto, não se espera que a guerra atrapalhe a recuperação das viagens, com a região se aproximando da lucratividade em 2022, com uma perda líquida esperada de US$ 3,9 bilhões. A demanda (RPK) deverá atingir 82,7% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 90,0%.

Para as companhias aéreas da Ásia-Pacífico, restrições de viagem de longa data e estritas (especialmente na China), juntamente com a distribuição desigual de vacinas, fizeram com que a região ficasse para trás na recuperação até o momento. À medida que as restrições diminuem, a demanda por viagens deve aumentar rapidamente. Prevê-se que as perdas líquidas em 2022 caiam para US$ 8,9 bilhões. A demanda (RPK) deverá atingir 73,7% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 81,5%.

Os volumes de tráfego na América Latina se recuperaram fortemente em 2021, apoiados pelos mercados domésticos e relativamente menos restrições de viagem em muitos países. No entanto, as perspectivas financeiras de algumas companhias aéreas permanecem frágeis e a região deve registrar um prejuízo líquido de US$ 3,2 bilhões este ano. A demanda (RPK) deverá atingir 94,2% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 93,2%.

No Oriente Médio, a reabertura deste ano de rotas internacionais e voos de longa distância, em particular, proporcionará um impulso bem-vindo para muitos. As perdas líquidas em toda a região devem encolher para US$ 1,9 bilhão em 2022, de uma perda de US$ 4,7 bilhões no ano passado. A demanda (RPK) deverá atingir 79,1% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 80,5%.

Na África, as baixas taxas de vacinação retardaram a recuperação das viagens aéreas da região até o momento. No entanto, este ano é provável que eles se recuperem, o que contribuirá para um melhor desempenho financeiro. Prevê-se que as perdas líquidas sejam de US$ 700 milhões em 2022. Espera-se que a demanda (RPK) atinja 72,0% dos níveis pré-crise (2019) e a capacidade 75,2%.

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